By બ્રોકરેજ ફર્મ CLSA એ તેનું રેટિંગ અપગ્રેડ કર્યા પછી ટાટા મોટર્સના શેરમાં તેજી આવવાની શક્યતા છે. વિદેશી બ્રોકરેજ હવે આ શેરને ‘ઉચ્ચ વિશ્વાસ પ્રદર્શન’ તરીકે જુએ છે, જે પહેલા ‘આઉટપરફોર્મ’ કરતા વધારે છે. તેણે લક્ષ્ય ભાવ પ્રતિ શેર રૂ. 930 રાખ્યો છે, જે અગાઉના રૂ. 682.50 ના બંધ કરતા 36% વધુ સૂચવે છે. સવારે લગભગ 11:04 વાગ્યે, બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) પર ટાટા મોટર્સના શેર 0.34% વધીને રૂ. 683.90 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા. શરૂઆતના વેપારમાં તે 1% થી વધુ વધ્યો હતો.
CLSA એ જણાવ્યું હતું કે મુખ્ય બજારોમાં JLR ની નબળી માંગ, નાણાકીય વર્ષ 26 માટે સ્થાનિક વાણિજ્યિક વાહનો અને પેસેન્જર વાહનોમાં મંદી અને યુરોપિયન કાર પર યુએસ આયાત ટેરિફ અંગે ચિંતાને કારણે ટાટા મોટર્સનો શેર છ મહિનામાં લગભગ 40% ઘટ્યો છે, જે અમેરિકામાં JLR ના વેચાણને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.
તેણે નોંધ્યું છે કે JLR તેના અંદાજિત FY27 EV/EBITDA ના માત્ર 1.2 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે સામાન્ય 2.5 ગણા ગુણાકાર કરતા ઘણો ઓછો છે. આમાં FY25-27 માટે JLR ના વોલ્યુમમાં અપેક્ષિત 4% CAGR અને FY26-27 માટે સરેરાશ EBIT માર્જિન 8.8% શામેલ છે.
હાલમાં, JLR નું ગર્ભિત પ્રતિ-શેર મૂલ્ય CLSA ના તેના સમ-ઓફ-ધ-પાર્ટ્સ મૂલ્યાંકનમાં રૂ. 450 ના લક્ષ્યની તુલનામાં માત્ર રૂ. 200 છે. તે નબળી માંગ અને યુએસ ટેરિફની અસર સામે રક્ષણ માટે થોડી જગ્યા આપે છે, બ્રોકરેજએ જણાવ્યું હતું. JLR માં મંદી અને ચીન જેવા બજારોમાં નબળી માંગને કારણે ટાટા મોટર્સે Q3 માટે નફામાં 22% ઘટાડો નોંધાવ્યો હતો.
આવક વાર્ષિક ધોરણે 3% વધીને રૂ. 1.13 લાખ કરોડ થઈ હતી. જ્યારે JLR ના EBIT માર્જિનમાં 9% નો સુધારો થયો છે, વિશ્લેષકોએ નિર્દેશ કર્યો છે કે તેમાંથી મોટાભાગનો હિસ્સો નીચા ઘસારાને કારણે આવ્યો છે, જ્યારે ભારતમાં CV અને PV સેગમેન્ટમાં માર્જિનને PLI પ્રોત્સાહનોથી વધારો મળ્યો છે.
નોંધનીય છે કે Emkay Global પણ તેજીમાં છે, તેણે રૂ. 950 નો લક્ષ્યાંક નક્કી કર્યો છે, જ્યારે MOFSL વધુ સાવચેત વલણ ધરાવે છે, JLR પર માર્જિન દબાણ અને ભારતમાં નબળી માંગને ટાંકીને રૂ. 755 ના લક્ષ્યાંક સાથે ‘તટસ્થ’ રેટિંગ જાળવી રાખે છે.
