ભારત સૌથી મોંઘું બજાર, કોઈ પણ દલીલ મૂલ્યાંકનને યોગ્ય ઠેરવી શકે નહીં: અશ્વથ દામોદરન

“વેલ્યુએશન ગુરુ” અશ્વથ દામોદરન, જે ન્યુયોર્ક યુનિવર્સિટીમાં ફાઇનાન્સના પ્રોફેસર અને મૂલ્યાંકનના અગ્રણી નિષ્ણાત છે, તેમના જણાવ્યા અનુસાર, ભારત વિશ્વનું સૌથી મોંઘું ઇક્વિટી બજાર છે, અને “કોઈ પણ દલીલ” તેના વર્તમાન મૂલ્યાંકન સ્તરને યોગ્ય ઠેરવી શકે નહીં.

દામોદરનનો અભિપ્રાય:

તેમના નવીનતમ બ્લોગ પોસ્ટમાં, દામોદરને પ્રકાશ પાડ્યું હતું કે ભારત એકંદર રીતે 31 ગણા કમાણી, 3 ગણા આવક અને 20 ગણા EBITDA પર વેપાર કરે છે – જે વૈશ્વિક સરેરાશ કરતાં ઘણા વધારે ગુણક છે. દામોદરને કહ્યું, “PE રેશિયોના આધારે, વિશ્વના સૌથી સસ્તા દેશો મોટે ભાગે આફ્રિકામાં છે અને સૌથી મોંઘા ભારત અને ચીન છે, જેમાં યુએસ પણ યાદીમાં સામેલ છે.”

બજારનું પ્રદર્શન:

2024 માં સિંગલ-ડિજિટ ભાવ વૃદ્ધિ સાથે ઠંડુ થયા હોવા છતાં, ભારતીય ઇક્વિટીઝ તમામ મુખ્ય મૂલ્યાંકન પગલાંઓમાં મોંઘી રહે છે. નિફ્ટી 50 અને સેન્સેક્સ બંને સૂચકાંકોએ છેલ્લા દાયકામાં વૈશ્વિક સમકક્ષોને પાછળ છોડી દીધા છે, જેને મજબૂત કોર્પોરેટ કમાણી, નીતિ સુધારાઓ અને રિટેલ રોકાણકારોના ધૂમ મચાવતા આધાર દ્વારા ટેકો મળ્યો છે. જો કે, દામોદરને ચેતવણી આપી હતી કે આવા ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનોને યોગ્ય ઠેરવવા માટે સમાન રીતે મજબૂત કમાણી વૃદ્ધિની જરૂર છે – જેનાથી રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ.

રોકાણની સલાહ:

દામોદરને તેમના બ્લોગમાં લખ્યું હતું કે, “યોગ્ય કિંમતે, તમારે સૌથી જોખમી દેશોમાં પણ શેર ખરીદવા માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ, અને ખાસ કરીને તોફાની (ડાઉન) વર્ષો પછી. ખોટી કિંમતે, મહાન ઐતિહાસિક વળતરવાળું સૌથી સલામત બજાર પણ ખરાબ રોકાણ છે.”

વૈશ્વિક પરિબળો:

દામોદરને વૈશ્વિક બજારોને આકાર આપતા વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિક દળો તરફ પણ ધ્યાન દોર્યું હતું. તેમણે ટિપ્પણી કરી હતી કે, “જેમ 2025 ની શરૂઆત ધમાકેદાર રીતે થઈ રહી છે, જેમાં ટેરિફ અને વેપાર યુદ્ધો નજીક આવી રહ્યા છે, ત્યારે એવી લાગણી છે કે ચાર દાયકાઓના દેખીતી રીતે અણસ્ટોપેબલ વૃદ્ધિ પછી, વૈશ્વિકીકરણ ટોચ પર પહોંચી ગયું છે, અને રાષ્ટ્રવાદ ફરી ફેશનમાં છે.”